妙可蓝多扣非净利下滑1318% 出售费2亿为同期净利19倍

2019-06-05 09:24 长江商报

  长江商报音讯●长江商报记者吴婷

  以“我国奶酪榜首股”自称的妙可蓝多(600882.SH),连日来凭借各大途径进行传达,但遭到业界质疑。

  长江商报记者查阅其财报发现,2018年该公司扣非净利下滑1318%。但是,与扣非净利下滑相反,在年报中,妙可蓝多却表明公司毛利率大幅上涨。

  而在资金面方面,其活动资产算计11.89亿元,活动负债达11.4亿元,活动负债简直同等活动资产。此外,一年内到期的债款超5亿元,其货币资金仅6亿元。

  营收12亿扣非净利倒亏1357万

  “我国奶业开展进入新时代,但妙可蓝多自称奶酪榜首股有些虚浮。”一位乳企人士在听闻奶酪开展论坛后直言,企业实力要靠数据支撑。

  年报显现,2018年妙可蓝多营收12.26亿元,同比添加24.82%,净利1064万元,同比添加148.69%。但是,其扣非净利却亏本1357.13万元,同比下滑1318.21%。

  但是,在年报中,妙可蓝多避实就虚仅着重营收和净利添加,并未提及扣非净利亏本原因。布告中,妙可蓝多表明,收入添加及成绩改进首要由于,一是活跃推动新品开发,奶酪棒等重磅零售产品的连续推出赢得商场强烈反响,完成自产乳制品出售的持续添加;二是公司收入及产品结构改进显着,交易类事务比较去年同期有所削减,奶酪中心事务快速添加,液奶板块稳中有增,且中高端零售奶酪产品出售占比添加,然后使得公司归纳毛利率提高;三是公司全资子公司参加的并购基金在陈述期内进行清算分配及处置获得收益。

  布告显现,妙可蓝多主营事务为以奶酪、液态奶为中心的特征乳制品的研制、出产和出售,一起也从事以奶粉、黄油为主的乳制品交易事务。

  从财报数据上看,2018年妙可蓝多液态奶、奶酪和交易产品别离完成营收4.68亿、4.56亿和2.99亿元,前两者同比增幅各自约为10%和136%,第三者同比下滑17%左右。

  在年报中,妙可蓝多表明首要聚集奶酪事务,但从成绩上看,液态奶仍是主业,占总营收比达38.17%;奶酪占总营收比达37.19%。

  从2019年一季报看,妙可蓝多净利率也仅为0.1%,其奶酪事务盈余才能依然较弱。

  关于净利润水平相对较低,妙可蓝多表明,首要由于公司处于快速扩张期,尤其是对零售途径的全面拓宽,公司出售费用大幅添加,管理费用占比依然较高。

  数据显现,2018年妙可蓝多出售费用达2.05亿元,同比添加67.48%,是同期净利的19倍。

  此外,值得注意的是,在季度净利构成中,妙可蓝多成绩季节性特征尤为显着,每季度成绩差异较大。财报数据显现,2018年榜首季度、第二季度、第三季度、第四季度扣非净利别离为—2066.4万元、—167.46万元、—635万元、1511.79万元。

  活动负债与活动资产适当

  扣非净利亏本,但其毛利率却显现添加。

  年报发表,主营事务分产品项下,液态奶毛利率为30.67%,同比削减2.74%;奶酪毛利率为34.7%,同比添加0.26%;交易产品毛利率9.57%,同比添加5.31%。

  对此,上交所问询,请公司阐明交易产品毛利率涨幅较大的原因及合理性;列表比较同行业细分产品毛利率;结合不同区域产品结构、商场差异等,阐明北区和南区毛利率涨幅较大的原因及合理性;结合产品结构和事务类型,阐明不同区域毛利率差异较大的原因及合理性。

  不仅如此,事实上,妙可蓝多公司资金情况也不甚抱负。

  年报数据显现,2018年公司货币资金仅6.36亿元,同比削减21.22%。同期,公司活动负债算计11.4亿元,其间,一年内到期的非活动负债期末余额5.36亿元,占活动负债比达47%。同期,公司活动资产算计11.89亿元。这意味着,公司活动负债简直与活动资产适当。

  此外,短期告贷2.73亿元,长期告贷2.94亿元,算计达5.67亿元,适当于同期公司总营收的一半。

  资金情况堪忧,应收账款却在涨幅巨大。财报数据显现,2018年应收收据及应收账款算计为1.54亿元,同比添加66.86%。其他应收款期末余额1.5亿元,同比添加3789%,涨幅巨大。

  妙可蓝多表明,首要原因系转让并购基金比例发生1.5亿元的转让款。

  存货方面,2018年为1.63亿元,同比添加29.46%。其间,原材料期末余额为1.08亿元。对此,业内人士直言,乳企原材料保质期时刻较短,原材料存货较高,意味着后期减值计提危险较大。

  而在其他非活动资产方面,年报发表,公司预付工程及设备款期末余额为2923万元,同比添加152.02%。

责编:李青云
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